Kurzantwort
Eine niedrigere Rate lässt meist mehr Spielraum für einen langen Zeitraum und schwache frühe Renditen; eine höhere Rate erzeugt heute mehr Einkommen, braucht später aber mehr Flexibilität. Vergleiche 3 bis 5 Prozent als Szenarien und teste dann die tatsächlichen Ausgaben, Rente, Steuern und das Portfolio, statt eine Rate allgemein für sicher zu erklären.Entnahmeraten erklärt
Welche Entnahmerate ist sinnvoll?
Eine Rate ist eine Planungsregel, keine Eigenschaft des Portfolios. Je länger und unflexibler die Ausgaben finanziert werden müssen, desto anspruchsvoller wird derselbe Prozentsatz.| Satz | Pro Jahr, vor Steuern | Pro Monat | Verkäufe im Vergleich zu 3 Prozent |
|---|---|---|---|
| 3 Prozent | 15.000 € | 1.250 € | Der Ausgangswert |
| 3,5 Prozent | 17.500 € | 1.458 € | Ein Sechstel mehr |
| 4 Prozent | 20.000 € | 1.667 € | Ein Drittel mehr |
| 5 Prozent | 25.000 € | 2.083 € | Zwei Drittel mehr |
Auf ein Portfolio von 500.000 €, vor Steuern und vor jeder Marktbewegung. Die Prozentsätze wirken ähnlich; die letzte Spalte zeigt, was sie dem Portfolio jährlich tatsächlich abverlangen.
Beginne mit dem Geldbetrag
Bei 500.000 € sind 3 Prozent im ersten Jahr 15.000 € vor Steuern, 4 Prozent sind 20.000 € und 5 Prozent 25.000 €. Die Prozentsätze wirken ähnlich; beim Startwert verkauft der 5-Prozent-Plan zwei Drittel mehr als der 3-Prozent-Plan. Spätere Beträge hängen davon ab, ob die Entnahme real konstant ist, ein Prozentsatz des aktuellen Bestands oder von Leitplanken gesteuert.
Die ersten schlechten Jahre zählen mehr als der Durchschnitt
Zwei Ruhestände können denselben langfristigen Durchschnitt erzielen und sehr unterschiedlich enden. Verluste, während für Entnahmen bereits Anteile verkauft werden, lassen weniger Kapital an der Erholung teilhaben. Dieses Reihenfolgerisiko ist der Grund, warum eine glatte Rechnung mit 7 Prozent minus 4 Prozent kein Sicherheitstest ist.
Flexibilität kann mehr wert sein als eine Nachkommastelle
Ein Haushalt, der nach einem Einbruch Inflationsanpassungen aussetzen oder Reisen kürzen kann, startet aus einer anderen Risikolage als einer, dessen gesamte Entnahme feste Wohn- und Pflegekosten bezahlt. Trenne notwendige von anpassbaren Ausgaben.
Rente und Steuern verändern, was das Portfolio liefern muss
Eine später beginnende Rente kann die frühe Überbrückung zum schwierigsten Teil des Plans machen. Die deutsche Kapitalertragsteuer fällt nur auf den beim Verkauf realisierten Gewinn an; deshalb kann dieselbe Bruttoentnahme bei veränderter Kostenbasis unterschiedlich viel verfügbares Einkommen liefern.
Nutze eine Bandbreite und teste dann den Plan
Behandle 3, 3,5, 4 und 5 Prozent als vergleichbare Szenarien. Betrachte das Einkommen im ersten Jahr, ob notwendige Ausgaben gedeckt sind und was nach frühen Verlusten geschieht. Eine robuste Entscheidung ist eine Bandbreite, auf die du reagieren kannst, nicht ein isoliert gewählter Prozentsatz.
Nenne zu jeder Erfolgsquote den Zeitraum, die Aufteilung der Anlagen, Kosten, Steuern und die zugrunde liegende Marktgeschichte. Die ursprüngliche US-Forschung begründet keinen sicheren Prozentsatz für jedes Land und jeden künftigen Markt. Internationale Untersuchungen haben deutlich abweichende historische Ergebnisse geliefert.