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Durchgerechnetes Beispiel

Die 4-%-Regel mit deutscher Steuer

Ein Portfolio von 500.000 €, davon 200.000 € eingezahltes Geld und der Rest Gewinn, wird 30 Jahre lang mit 4 % pro Jahr entnommen. Die Zahl unten ist die durchschnittliche monatliche Auszahlung des ersten Jahres nach geschätzter Steuer auf die dabei realisierten Gewinne.

Die Antwort

Monatliches Einkommen im ersten Jahr, netto

1.500 € / Monat

Nach geschätzter Steuer und Inflation. Die ergänzenden Werte unten nennen ihre jeweilige Grundlage ausdrücklich.

Modellierte Pfade, die 30 Jahre lang das volle Einkommen gezahlt haben
72,5 %
Portfolio zu Entnahmebeginn · inflationsbereinigt · vor einem vollständigen Verkauf
500.000 €
Portfolio im 10. Perzentil nach 30 Jahren · inflationsbereinigt · vor einem vollständigen Verkauf
0 €
Angenommene Jahresrendite
7 %
Angenommene Inflation
2,5 %
Angenommener Steuersatz
18,4625 %

Steuergrundlage: 18,4625 % auf realisierte Gewinne – die deutschen 26,375 % abzüglich der 30 Prozent Teilfreistellung, die ein Aktienfonds erhält. Der Standardsatz gilt für einzelne Aktien und Anleihen; ein Fonds mit mindestens 51 Prozent Aktienanteil erhält die Freistellung. Der jährliche Sparer-Pauschbetrag von 1.000 € ist ebenfalls berücksichtigt.

Stressgrundlage: Perzentil 10 von 1.000 simulierten Pfaden mit derselben angenommenen Durchschnittsrendite von 7 % und einer jährlichen Volatilität von 15 %.

Diesen Plan öffnen und die Annahmen ändern

Öffnet sich mit diesen Zahlen, bereit zum Ändern. Nichts, was du dort eingibst, wird gespeichert.

Die Regel wurde nicht für deutsche Anleger geschrieben

Die 4 % stammen aus US-Forschung zu einem Portfolio in einem steuerbegünstigten Konto. Bei einem begünstigten deutschen Aktienfonds sind 30 % der Fondserträge freigestellt, der verbleibende steuerpflichtige Ertrag nutzt den Jahresfreibetrag, und erst danach werden 26,375 % erhoben – die Bruttorate und das Geld, das auf dem Konto ankommt, sind also nicht dieselbe Zahl. Der Abstand wächst mit der Zeit, weil ein über Jahrzehnte gewachsenes Portfolio in jedem verkauften Euro einen größeren enthaltenen Gewinn trägt.

Zwei verschiedene Regeln teilen sich einen Namen

4 % des aktuellen Bestands zu entnehmen ist nicht dasselbe wie 4 % des Startbestands zu entnehmen und diesen Betrag mit der Inflation zu erhöhen. Das Erste kann das Portfolio nicht aufbrauchen, lässt das Einkommen in einem schlechten Jahrzehnt aber sinken; das Zweite hält die Bruttoentnahme real konstant und kann zur Erschöpfung führen. Diese Seite bildet die zweite Konvention aus der ursprünglichen Forschung ab.

Was die Vorabpauschale hinzufügt

Thesaurierende Fonds werden in Deutschland jedes Jahr auf einen fiktiven Ertrag ein wenig besteuert, auch wenn nichts verkauft wird, was den Bestand belastet, aus dem die Entnahmen kommen. Sie ist der einzige Teil dieses Steuerregimes, der hier fehlt: Die Teilfreistellung und der Sparer-Pauschbetrag von 1.000 €, die sie ausgleichen, stecken bereits in der Zahl oben. Schalte sie im vollständigen Simulator zu, um das ganze Bild zu sehen – und beachte, dass sie laufend deine Anschaffungskosten erhöht, sodass derselbe Gewinn nie zweimal besteuert wird.

Was diese Seite nicht ist

Sie ist eine Veranschaulichung unter genannten Annahmen, keine Beratung und keine Prognose. Die Rendite ist eine Annahme, der man widersprechen kann, die Steuer ist eine Schätzung für einen häufigen deutschen Fall, und keine Seite dieser Website weiß etwas über deine Lage. „So funktioniert es“ zeigt die Rechenwege und die vollständige Liste dessen, was das Modell auslässt.

So funktioniert es

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